鎢是國家重要戰(zhàn)略資源，號稱“工業(yè)的牙齒”，廣泛應(yīng)用于工程機械、金屬切削機床、汽車制造、電子信息、航天軍工等領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)鏈價值集中于上游資源和下游加工端，近期受供給偏緊，泛亞庫存基本出清等因素影響，鎢價達(dá)到12.6萬元/噸，為2017年以來高點。
鎢礦全球資源分布集中，中國是主要生產(chǎn)國，2022年國內(nèi)儲量/產(chǎn)量分別占比47.37%/84.52%。由于未來2年國內(nèi)無新投產(chǎn)礦山，且伴隨鎢資源品位下降，2024年國內(nèi)*批鎢礦開采總量控制指標(biāo)*負(fù)增長，隨著國家對鎢礦等戰(zhàn)略金屬資源的重視程度加深，鎢原料供應(yīng)的約束還將持續(xù)。國外主要增量項目為巴庫塔鎢礦和海豚鎢礦，2024年仍處于爬產(chǎn)階段，短期供給仍將偏緊。
下游應(yīng)用涵蓋汽車、
航空航天等諸多領(lǐng)域，
與工業(yè)發(fā)展和宏觀經(jīng)濟息息相關(guān)。
2024年3月國務(wù)院發(fā)布大規(guī)模設(shè)備更新行動方案，機床、挖掘機是通用生產(chǎn)機械的典型代表，現(xiàn)階段正進(jìn)入新一輪換代周期，產(chǎn)量自去年7月起持續(xù)改善，政策支持疊加設(shè)備更新周期，鎢作為“工業(yè)的牙齒”需求將有明顯改善。
鎢絲母線替代碳鋼母線符合“大尺寸”和“薄片化”趨勢，頭部企業(yè)產(chǎn)能持續(xù)擴張下，規(guī)模優(yōu)勢已經(jīng)顯現(xiàn)，光伏需求超預(yù)期改善，預(yù)計2026年光伏用鎢絲需求占比有望達(dá)到國內(nèi)需求的10.4%，全球需求的5.7%。
總之，預(yù)計供需兩端分歧仍將持續(xù)，鎢精礦、仲鎢酸銨（APT）等鎢品價格上漲勢頭仍將受到國內(nèi)外下游需求不及預(yù)期的壓力，反彈上漲空間預(yù)計有限，后市走向需要看國內(nèi)外經(jīng)濟的恢復(fù)情況，特別是需要觀察制造業(yè)復(fù)蘇態(tài)勢是否能夠持續(xù)，以及出口是否會出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。
本站部分文章系轉(zhuǎn)載，不代表中國硬質(zhì)合金商務(wù)網(wǎng)的觀點。中國硬質(zhì)合金商務(wù)網(wǎng)對其文字、圖片與其他內(nèi)容的真實性、及時性、完整性和準(zhǔn)確性以及其權(quán)利屬性均不作任何保證和承諾，請讀者和相關(guān)方自行核實。據(jù)此投資，風(fēng)險自擔(dān)。如稿件版權(quán)單位或個人不愿在本網(wǎng)發(fā)布，請在兩周內(nèi)來電或來函與本網(wǎng)聯(lián)系。
